紫辉创投郑刚:天使投资的第一职责就是跟创始人聊天

郑刚表示,投资行业的核心是根据自身的实际情况,身体力行地把所谓投资原则执行起来,根据自己的特点进行投资。

在他看来区分一个好的投资人和不好的投资人关键就是看他在面对或迷茫或狂热的市场情况时如何形成自己的判断,这些判断是让他跟别人之所以不一样的地方。

同时他指出,一般对一个项目无法判断的时候基本上就是看三点:看创始人、看项目能否对行业产生颠覆性的改变、看团队的能力。

而在他看来,早期天使投资没有像大基金一样有资源和后台支撑的时候,亲力亲为特别重要。天使投资的第一职责就是跟创始人聊天,很多项目听上去不怎么样,但一见到人感觉就不一样,所以作为投资机构创始人自己要冲到第一线,而不是把“跟项目创始人聊天这件事”交给下属去做。


以下为郑刚演讲实录:(经创客猫编辑,有所删减)

怎么成为一个好的投资人,其实一个很关键的事就是身体非常重要,这是做投资的根本。

现在是资讯爆炸的时代,怎么做投资,怎么做更好的投资人,怎么管理,怎么看项目,怎么投企业,需要看一些什么东西,这些资料太多地方可以学到的。更多情况下是怎么样根据你自身的实际情况,身体力行把所谓投资原则执行起来,根据自己的特点进行投资,这其实是核心。

我做投资是从后面一直跑到前面的人,投资产业链非常长,而且做投资是各种各样的投资,有黄金投资、白金投资、大宗商品投资、债券投资、对冲基金投资等等。我认为,投资行业皇冠上的明珠就是天使投资。在座各位是选择了一个非常难的行业,也正因为非常难,如果可以做成的话,带来的回报也是巨大的。很多互联网企业、高科技企业后面往往都站着一个或几个非常知名的早期投资机构,可以说就是天使投资。为什么会陌陌后面会成为个人投资的项目,因为当时机构投资人出资的时候对项目有怀疑,所以我就砸锅卖铁把从另外一个项目退出来的钱投资进了陌陌,所以才会变成个人的投资。

今天我不教大家怎么投,我认为投资需要内心对自己有很清楚的认识。

第一,虽然是皇冠上的明珠,但是要认识到投资基本上不会回来,失败概率非常高。你要非常明确地知道,大部分的投资人的钱都是回不来的,我们天使投资跟其他投资,在相对比较长的投资期间,其投资回报只是比其他投资稍微高了一点点,这就是非常残酷的现实。实际上从长期的投资回报来讲,天使投资跟后面做二级股票市场的投资没有多大区别,大部分的投资是没有回报的。哪怕有比别人高一点的回报,往往又不是你能创造的,是二八原则里面中,20%中的20%20%的投资机构创造出来的。所以挑战非常大,对投资要树立非常明确的敬畏感,投资不是那么容易做的。

天使投资另外一个很重要的特点,就是作为投资人需要一定的资源和一定的积累,这些东西非常重要。不是你拿钱做投资就是天使投资,而是需要你有意识地把你的经验,把你的资源用正确的方式方法投到跟天使投资相对有关的行业。

天使投资跟高科技企业发展是息息相关的,也是因为信息时代的来临导致可以用比较少的钱撬动信息行业、TMT行业,乃至大消费行业的投资,用比较小的资金做起来。但要用正确的方式投资,做的时候一定要根据自身特点来,即我非常强调的所谓的专业化,就是跟你自己所在的行业,跟你自己能撬动多少行业中的资源是息息相关的。

大家也说抱团投资,抱团投资有一个好处,就是大家经验丰富一点,资源多一点,但是要非常小心,很多情况下还是要保持独立思考的行为和能力。你要根据你自己的资源,根据你自己的专业做出在行业中合适的投资。

第三个很重要的点,就是所谓项目的来源非常重要。你必须建立在这个行业中的资源人脉,项目来源基本上就决定了你所投资项目的质量,包括最后项目投资的结果。

这就引入到另外一点,就是个人的操守和个人的名声非常的重要。做投资的人非常多,凭什么让一个创业者来找你,当找你的时候,你的资金和别人的资金又有什么区别?你必须做出标杆性的名声出来,这是我自己努力做的一件事。当每个项目来找你的时候,你要尽量跟别人多交流,深入地讨论,很多情况下不要变成单向的你告诉我你在干什么,经常情况下是创业者有义务阐述清楚项目是什么样的,但是作为好的投资人,你也必须将你的反馈告诉他,这是对你有要求的。经常的情况下,我们对大部分的项目是不懂的,你必须经常去磨炼,经常地看,你看了一百个,一千个项目之后,就可以建立起对这个行业,这个产业的看法,进而建立与这个行业的联系和关系,当下一个创业者找你的时候就可以更好地交流。所以我经常愿意跟创业者交流。

还有一点,必须得独立思考,得清楚自己在干什么。做投资,尤其是做早期投资,你追求的东西是什么也非常重要。

首先,我们追求的是淘到好的项目,同时有比较好的财务回报,才能够给自己,给亲人或投资人带来满意的答卷。但是经常情况下,很多投资是模拟两可的,有时候你投的项目是为了社会回报还是财务回报?是投资情怀还是投资未来?到底有没有回报?很多情况下是没有答案的。一个好的投资人和不好的投资人就是在这种迷茫的情况下区分出来的,你怎么把握,怎么形成自己的判断,这些判断就是让你跟别人之所以不一样的地方。

从我个人的体会,完全不知道怎么掌握方向的情况下,冥冥中要有自己的决断力。

第一个是看创始人。我们早期就是投人,但实际上要把这个人看清楚,要花时间跟他聊,他追求的是财富还是追求能够改变社会,颠覆行业的做事方法,是不是带着激情跟你讲这个事情很重要。我自己知道颠覆性的东西可以带来千百倍回报的东西肯定不一样的,这些东西也不是由一般人做出来的。不管这个人身份地位如何,这个人一定会有一些跟别人不同的地方。现在我们也看到这么多样本告诉你大型的独角兽,这些非常成功的公司后面都有什么人。所以首先就是人,把人判断清楚,这时候你就成功了一半。  

第二是在看出清楚人的时候,还要看这件事一旦做成对行业的改变到底是多大,能带来的效果是颠覆性还是一般性的改变。我做每一项目投资的时候,基本上是希望不是重复性的项目,你做这件事跟别人有深刻的不同,这个不同可以挖得非常深,导致你最后做出来的是对一个行业的彻底改变。

第三个就是看团队的能力。

对项目无法判断的时候就是看这三点。

如果资金量比较少,对我们是非常不利的。如果没有像大型基金一样的实力,不具备大机构的资源和后台的支撑,你自己要格外的勤奋,亲历亲为非常的重要,千万不要把自己很重要的工作,比如跟创始人聊天这件事让给下属干,你的第一职责就是需要跟创始人聊天。很多项目,听上去不怎么样,但是一见到人就感觉不一样。所以你要冲到第一线,而不要把这些工作留给后面的人。

我自己做天使投资,就是打算当成一生的路来走,做天使投资是一件非常光荣,非常有面子,非常高大上,而且是一件非常成人达己,能够让人非常高兴的事。我们是赤手空拳跟别人搏,从这点来讲,做天使投资的都是英雄!向英雄们致敬!


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